纳米体育合肥恒鑫生活科技股份有限公司于2月1日更新上市申请审核动态，该公司已回复意见落实函，回复的问题主要有，关于行业政策与产品结构，关于毛利率等。

　　了解到，公司以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制 与塑料餐饮具。 经过多年发展，公司自主研发并掌握了 PLA 等塑料粒子改性技术、淋膜技 术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体化服务的能力，主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒， PLA 杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/ 碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖等。

　　除受 PLA 原材料供应紧张、新冠疫情及中美贸易摩擦的影响，公司可/不可 生物降解餐饮具收入 2020 年较 2019 年有所下降外，总体均保持增长趋势。 随着境内外禁限塑政策的不断推进，公司可生物降解餐饮具收入具有较强的 成长性；同时，公司近年来积极开发现磨咖啡及新式茶饮行业客户，上述行业客 户在政策允许范围内使用不可生物降解餐饮具，公司不可生物降解餐饮具收入增 长较快。短期来看，除境内外禁限塑政策稳步推进外，影响可/不可生物降解餐 饮具收入的其他因素不会发生较大变化，预计公司产品结构短期内不会出现较大 变动。

　　可生物降解餐饮具具有良好的环保属性，随着境内外禁限塑政策的推进，公 司可生物降解餐饮具未来市场空间广阔；随着支持新兴可生物降解材料发展政策 的颁布实施，可生物降解塑料产能的提升为可生物降解餐饮具的生产和推广提供 基础。公司可生物降解餐饮具产品线齐全，能够根据市场需求替代多数不可生物 降解餐饮具；公司在可生物降解领域具有较强的技术积累，具备各项产品研发、 改进的能力，能够根据客户需求，进行产品改进，满足可生物降解餐饮具市场新 增需求。因此，在上述各方面因素的影响下，公司可生物降解餐饮具的长期成长 性将优于不可生物降解餐饮具。 综上，公司产品结构在短期内不会出现较大变动，但从长期来看，公司可生 物降解餐饮具的成长性将优于不可生物降解餐饮具。

　　从全球咖啡市场看，受饮用文化影响，现磨咖啡成为全球咖啡文化的主要产 品。我国大陆地区现磨咖啡占咖啡饮用品的比例为 25%，低于日本、美国的 63.1% 和 87%。随着咖啡文化的普及，中国消费者对咖啡的需求正在逐步转变，从以雀 巢、麦斯威尔等速溶咖啡为代表的尝鲜体验，逐渐向以星巴克、瑞幸咖啡为代表 的精品咖啡及线下社交转变。此外，由于互联网的发展及外卖的普及，现磨咖啡 的消费场景进一步拓宽纳米体育。

　　近年来新式茶饮发展迅速，以喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等品牌为代表深受 年轻消费者的喜爱，根据《2020 新式茶饮白皮书》数据显示，2020 年新式茶饮 消费者规模正式突破 3.4 亿人。奈雪的茶（招股说明书披露，2020 年 新式茶饮行业市场规模为 1,136 亿元，2015 年-2020 年复合增长率为 21.9%。现 制茶饮不同于传统餐饮，产品制作标准化程度高，外卖、移动互联网及手机支付 便捷性高，大幅拓宽了新式茶饮的消费场景，具有实现规模扩张的潜力。综合来看，虽然国内现磨咖啡、新式茶饮市场规模庞大，行业竞争者众多、市场 集中度低，但近年来连锁化率不断提高，连锁品牌企业具有领先优势，市场集中 度将逐步提高。

　　公司销售给境内下游主要客户的产品占主要客户的成本比例较低，但 是公司为客户的主要供应商、公司产品在客户供应链中占有较重要地位，对客户 产品销售起到较重要作用，下游主要客户重点关注公司产品的质量以及供应的稳 定性等。因此，基于以上原因，公司与主要客户具有一定的议价能力，有利于公 司获得合理的利润。

　　目前，纸制与塑料餐饮具行业进入门槛较低，行业集中度低。在中低端产品 领域，普遍存在产品同质化严重的情况，价格成为竞争的决定性因素，导致中低 端市场竞争激烈、利润水平较低；在高端产品领域，少量大型企业拥有高端品牌 客户、高精度生产技术、大规模生产能力、全方位服务能力，主要以产品性能与 质量、产品供应能力等获得竞争优势，具有一定的议价能力，能够获得合理的利润。

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