纳米体育：、宝马、奥迪、大众、等；美系主机厂如特斯拉、通用纳米体育、福特等；日系主机厂如丰田、本田等；以及国内主机厂如吉利、长城、红旗、蔚来等。2017-2020年宁波方正业绩体量较小，营收增速高于可比，但归母净利润逐年下滑；毛利率整体下降，位于行业中上游，研发投入占比偏低。风险提示：宁波方正需警惕宏观经济。”

　　1.本期投资提示：AHP得分——宁波方正2.08分，总分的39.3%分位。

　　2.考虑流动性溢价因素后，我们测算宁波方正AHP得分为2.08分，位于非科创体系AHP模型总分的39.3%分位，位于中游偏上水平。

　　3.假设以全市场顶格申购和80%入围率计，中性预期情形下，宁波方正网下A、B、C三类配售对象的配售比例分别是：0.0314%、0.0314%、0.0141%。

　　5.公司是国内外知名的汽车塑料模具制造商，生产规模及综合实力在细分行业中处于领先地位，2019年公司塑料模具占国内汽车非金属模具的市场份额约为2.01%，模具外销金额占塑料模具出口总额的1.00%左右，是我国模具出口重点企业之一。

　　6.公司自主拥有行业领先的吹塑模技术，其中吹塑模具设计技术达到了国外模具先进水平，实现了汽车吹塑油箱模具的进口替代，是中国吹塑模具重点骨干企业，与全球汽车油箱主要企业亚普股份、考泰斯、迪安分别合作开发了YNTF新型吹塑油箱模具技术、新一代燃油系统技术、TAPT新型油电混合油箱技术等行业前瞻性的油箱模具技术。

　　7.凭借先进的技术开发水平、优良的制造工艺和服务品质以及大规模供货的规模优势，公司产品得到了客户的高度认可，主要客户有萨玛汽车（SMG）、佛吉亚（FAURECIA）、德科斯米尔（DRAXLMAIER）等，产品最终配套的整车品牌包括欧系主机厂如保时捷、奔驰、宝马、奥迪、大众、等；美系主机厂如特斯拉、通用、福特等；日系主机厂如丰田、本田等；以及国内主机厂如吉利、长城、红旗、蔚来等。

　　8.2017-2020年宁波方正业绩体量较小，营收增速高于可比，但归母净利润逐年下滑；毛利率整体下降，位于行业中上游，研发投入占比偏低。

　　9.风险提示：宁波方正需警惕宏观经济及下游汽车行业波动、行业竞争加剧、经营业绩下滑、原材料价格波动、劳动力成本上升、毛利率下滑等风险。

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