纳米体育据Wind数据，工业2020年9月单月产量23,194台，同比增长51.40%，单月增速高于8月份的32.5%，再创年内新高，呈现加速上行态势。

　　11月23日，马来西亚高级安全部长Yaakob表示，由于工厂新冠确诊病例激增，马来西亚将逐步关闭世界最大的医用手套工厂Top Glove 30个工厂中的28个。

　　这名官员说，经过5749人次检测，1889名工人被确诊新冠。而关闭工厂则为了继续对员工进行病毒筛查。但是，Yaakob并没有透露关闭工厂的时间。

　　此外，该公司表示，关闭工厂会影响到5700名工人，这占到了总员工的四分之一。

　　从产业分布来看，丁腈和天然橡胶手套生产主要集中在马来西亚、泰国等东南亚国家；而PVC手套的生产主要分布在中国。

　　全球巨头关停加剧短期供需失衡，影响全球一成供给上周全球规模最大的手套厂顶级手套Top Glove因疫情关停超过一半工厂，涉及全球11%以上供应。

　　顶级手套Top Glove旗下有手套年化产能超900亿支，约占全球份额的20%，截止发文已知有超过2400名工人新冠阳性（超过总检测样本的40%）。顶级手套旗下共有47座手套厂，其中41座在马来西亚，此次关停28家超过了一半数量，预计影响全球超一成供应量。

　　1、需求端：防护手套需求多年稳步增长，新冠改变卫生习惯可能带来更多增长动力

　　2009-2017年，全球手套销量复合增长率月7.7%。Top Glove 公司首席执行官预计疫情过后，各国的公共卫生防护意识及法规将逐步提升，一次性防护手套需求增速将从既有的 8-10%增至12-15%左右。

　　疫情的消失对需求的影响可能没有预期剧烈。全球手套巨头贺特佳预测疫情过后由于卫生习惯养成、国家战略储备等因素，丁腈手套年需求可能永久性增加约1200亿只。

　　马来西亚手套协会作为全球最大产地的代表机构，预计2020年到2022年全球橡胶手套增速将达20%、25%、15%，仍然快于近年增速。

　　目前美国3-7月丁腈手套平均单月需求量约90亿只，约是疫情前的三倍，仅美国市场丁腈手套年化增量就超700亿只。美国与欧洲是世界最主要丁腈手套消费国家，占去8成左右市场份额。欧美两地在疫情中遭受了重大冲击，需求端预计明年全球丁腈手套需求将有超3000亿只左右增量，短期无法完全消化增量。

　　从订单来看，防护手套的较大需求大概率能持续到明年下半年：相关行业龙头的手套订单已知已经排到明年二季度；顶级手套TopGlove的手套订单已经锁定到2021年4月；中红医疗的订单发货时间已经排到2021年初；速伯马Supermax表示大量客户愿意付30%-50%的订金来获得订单。

　　以口罩为例，口罩技术壁垒低，只需要无尘厂房，属于产能容易扩张的品种。今年1月国内口罩日产量约800万只，但是到了2月底就已经提升至1亿只以上，产能翻了12倍；短暂的投产周期也决定了口罩价格体系较为脆弱，今年6月开始不少电商平台的口罩就已经降到一元左右一只。

　　丁腈手套配方与生产工艺复杂，扩产较慢，一条10亿年产能的产线千万投资，建设周期需要一年左右。壁垒稍低的PVC手套一条10亿产能的产线个月左右。

　　技术上来说，一次性手套加工设备不是标准设备，需要每家生产自行研发设计，将硬件、软件、基建等进行非常复杂的组合。一次性手套对生产工艺要求较高，存在较高技术壁垒，让生产线高效、稳定和低能耗的运转，同时保证产品品质非常重要。

　　不像口罩有大量行业外公司追求短期利润纷纷砸钱进入赛道，手套赛道除了多年专营的手套公司外，少有新进竞争者。在手套带来暴利的环境下，也没有出现新的强有力竞争者，竞争格局依旧稳定，足够证明防护手套的生产有较高壁垒。

　　今年9月丁腈手套出口价格从年初的0.2元/只已经提升至0.6元/只，涨幅达200%。英科医疗本月在互动平台回复称PVC与丁腈手套价格均有上涨趋势。蓝帆医疗的PVC手套采取提前锁量、不收取订金、现款现货的交付方式。

　　顶级手套Top Glove已经开始让采购商以竞价方式在出货前两个月进行市场定价。供需的失衡可能会持续到2021年，价格中期来看大概率能保持高位。

　　结论：近日马来手套巨头顶级手套关闭了旗下超一半工厂，预计短期影响全球防护手套1成供给。

　　中期来看，需求在新冠需求与卫生习惯改变、国家战略储备的助力下有望持续明年全年，而供给端的扩张又存在较高壁垒纳米体育，非手套公司难以介入纳米体育，扩产周期在半年到一年，因此手套的价格大概率也能维持高位。

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